รู้จัก ธุรกิจที่ทำกำไรมหาศาล จากการแฉ บริษัททุจริต /โดย ลงทุนเกิร์ล

ตั้งแต่การเปิดโปง ธุรกิจ Luckin Coffee เชนร้านกาแฟที่อ้างว่า ใหญ่ที่สุดในจีน
ไปจนถึง Nikola บริษัทรถบรรทุกไฟฟ้าลวงโลก มูลค่าล้านล้านบาท

ทั้งหมดนี้ ล้วนถูกบริษัทจับทุจริต เปิดโปงถึงความไม่ซื่อตรง
และได้ประโยชน์จากการแฉ เป็นการโกยเงินก้อนโตกลับไป

แล้วธุรกิจเหล่านี้ทำกำไรจาก “การแฉ” ได้อย่างไร ?
ลงทุนเกิร์ลจะเล่าให้ฟัง..

โดยโมเดลของธุรกิจนี้ จะเริ่มต้นจาก
การหาความผิดปกติ ของบริษัทในตลาดหุ้น

และเมื่อพบความไม่ชอบมาพากล
ก็จะทำการเก็บรวบรวมข้อมูลอย่างจริงจัง
ทั้งการสัมภาษณ์ผู้เกี่ยวข้อง เป็นหลักร้อย ถึงหลักพันคน
และสืบหาข้อมูลต่าง ๆ จนสรุปออกมาเป็นรายงาน ที่มีข้อมูลหนักแน่น

หลังจากนั้น บริษัทก็จะทำการ “Short Sell” หรือก็คือ การยืมหุ้นบริษัทนั้นมาขายล่วงหน้า และซื้อคืนในภายหลัง เพื่อเตรียมรอทำกำไร จากราคาหุ้นที่คาดว่าจะลดลง เมื่อข่าวทุจริตถูกเปิดเผย

ซึ่งหลังจากทำการ Short Sell แล้ว
บริษัทเหล่านี้ ก็จะ “แฉ” เบื้องลึกเบื้องหลังให้คนทั่วไปได้รับรู้

เมื่อมีหลายฝ่ายเข้ามาตรวจสอบ และพบว่าธุรกิจนั้น ๆ ทุจริตจริง
ผู้ถือหุ้นต่างก็จะเทขายหุ้นจนราคาร่วง
หุ้นที่ยืมมาขายล่วงหน้าก็จะได้กำไรก้อนยักษ์กลับไป

ซึ่งหนึ่งในบริษัทจับทุจริต ชื่อดัง ๆ ของโลก ก็คือ “Muddy Waters Research”
บริษัทวิจัยการลงทุน รวมถึงการวิจัยเกี่ยวกับการฉ้อโกงทางธุรกิจ และบัญชี
ที่ใช้โมเดลการแฉทุจริต สร้างกำไรมหาศาลมาแล้วหลายต่อหลายครั้ง

โดยหนึ่งในนั้นก็คือ กรณี Luckin Coffee ที่เคยโด่งดังในช่วงปี 2019
จากการเคลมว่า เป็นเชนกาแฟที่ใหญ่ที่สุดในจีน
จนมีสาขาแซงหน้า Starbucks ในจีนไปแล้วหลายร้อยสาขา

แต่เรื่องนี้ ก็ดันมาเกมพลิก
เพราะถูก Muddy Waters Research เปิดเผยว่า
บริษัท Luckin Coffee มีการตกแต่งยอดขายในปี 2019 เพื่อให้ตัวเลขดีเกินจริง

ซึ่งหลังจากเรื่องนี้แพร่ออกไป
ก็ทำให้นักลงทุนเทขายหุ้นของ Luckin Coffee
ส่งผลให้มูลค่าบริษัท หายไปกว่า 83% ภายในวันเดียว

ส่วนทางด้าน Muddy Waters Research ที่ยืมหุ้น Luckin Coffee มาขายตั้งแต่เดือนมกราคม
ก็ได้กำไรจากดีลดังกล่าวไปกว่า 90% ในระยะเวลาเพียงไม่กี่เดือน

คล้ายกับเคสของ NMC Health
ซึ่งเป็นหนึ่งในธุรกิจเฮลท์แคร์ ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

โดยบริษัทได้ถูก Muddy Waters Research เปิดโปงว่า
NMC Health ได้ซื้อสินทรัพย์ จากบริษัทที่มีสายสัมพันธ์กัน “ในราคาสูงเกินกว่าที่ควรจะเป็น”

รวมถึงประเด็นอื่น ๆ ที่น่าสงสัย เช่น การรายงานข้อมูลทางการเงินที่ไม่โปร่งใส

หลังจากเรื่องราวถูกเปิดโปง
NMC Health ก็ถูกทางการเข้าตรวจสอบธุรกรรม

จนสุดท้าย NMC Health ก็ยอมรับว่า บริษัทรายงานหนี้ น้อยกว่าที่ควรจะเป็น เกือบ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือคิดเป็น 114,000 ล้านบาท

ซึ่งแน่นอนว่า สิ่งที่ตามมาก็คือ ราคาหุ้นของ NMC Health ตกลงอย่างหนัก
ส่วนบริษัทจับโกงอย่าง Muddy Waters Research ก็รับกำไรจากการ Short Sell หุ้นไปตามระเบียบ

และในปัจจุบัน NMC Health ก็ได้เพิกถอนหุ้นออกจากตลาดไปในที่สุด..

แต่ไม่ใช่แค่ Muddy Waters Research เท่านั้น
ที่ใช้โมเดลนี้จนประสบความสำเร็จ
เพราะยังมีธุรกิจลักษณะคล้าย ๆ กัน
อย่าง “Hindenburg Research” ที่มีผลงานชิ้นโบแดงคือ

การแฉบริษัท Nikola ในปี 2020

โดยบริษัทแห่งนี้ ได้รับฉายาว่าเป็น “Tesla แห่งวงการรถบรรทุก”
ซึ่งบริษัทออกมาประกาศว่า กำลังพัฒนารถไฟฟ้าและไฮโดรเจน
จนทำให้บริษัทเคยมีมูลค่าถึง 1.1 ล้านล้านบาท หลังจาก IPO ได้เพียงแค่เดือนเดียว

แต่สุดท้ายก็พังไม่เป็นท่า
เมื่อกลิ่นตุ ๆ ไปเตะจมูก Hindenburg Research เข้า
จนถูกแฉผ่านรายงาน 76 หน้ากระดาษ เป็นหลักฐานสำคัญที่ระบุว่า ระบบแบตเตอรี่ที่บริษัทอ้างว่ากำลังพัฒนานั้น ไม่มีอยู่จริง เช่นเดียวกับชิ้นส่วนอุปกรณ์ต่าง ๆ ที่ถูกซื้อมา และไม่มีการสร้างหรือพัฒนาขึ้นเองแต่อย่างใด

เมื่อความจริงปรากฏ หุ้น NKLA ก็ถูกเทขาย
และแน่นอนว่าหุ้นที่ Hindenburg Research ยืมมาขายล่วงหน้า ก็สามารถทำกำไรได้เป็นกอบเป็นกำ..

เรื่องราวของธุรกิจการจับโกงเหล่านี้ ที่เบื้องหน้าดูเหมือนจะสร้างผลกำไรได้ง่าย ๆ จากการเปิดโปงบริษัทอื่น
แต่จริง ๆ แล้วเบื้องลึกเบื้องหลัง ก็มาจากการทุ่มเททรัพยากรไปในการวิเคราะห์ตัวเลขอย่างเข้มข้น

และที่สำคัญ คือ ต้องใช้ฝีมือระดับผู้เชี่ยวชาญ
ทำให้สามารถเจอความจริงแบบเงียบ ๆ ราวกับนักสืบมืออาชีพ
แล้วนำมาทำกำไรมหาศาลจากการ Short Sell หุ้นเหล่านั้น

แต่ในทางกลับกัน ธุรกิจที่ถูกจับทุจริตได้เหล่านี้
ก็ล้วนเป็นธุรกิจที่ถูกเคลือบไปด้วยมูลค่ามหาศาล และภาพลักษณ์ที่สวยหรู

แต่ไม่ว่า สิ่งที่สร้างมาจะยิ่งใหญ่แค่ไหน
หากดำเนินกิจการแบบไม่โปร่งใส

สุดท้าย ปลายทางก็อาจนำไปสู่หายนะครั้งใหญ่ ไม่แพ้มูลค่าที่เคยมีได้เช่นกัน..

-----------------------------------------------------

(ad)กลุ่มบริษัทธนจิรากรุ๊ป เดินหน้าขยายธุรกิจหาญ เวลเนสแอนด์ฮอสพิทอลลิตี้ (HARNN Wellness & Hospitality) ครอบคลุมทั้งเวลเนสและสปาภายในประเทศและต่างประเทศในระดับ Regional สร้างให้แบรนด์ไทยเป็นที่รู้จักและสร้างความภูมิใจในระดับสากลรวมกว่า 16 สาขาทั่วภูมิภาค
www.facebook.com/TANACHIRAGroup

#TANACHIRA #HARNN #SCapebyHARNN

-----------------------------------------------------

References:
-https://www.scmp.com/business/article/3177072/
-https://hmong.in.th/wiki/Muddy_Waters_Research
-https://www.blockdit.com/posts/5e9729bbc59ced220b1ddefb
-https://www.bangkokbiznews.com/blogs/columnist/125833
-https://hindenburgresearch.com/about-us/
-https://www.bloomberg.com/profile/company/1665327D:US
-https://ahead.asia/2020/09/22/nikola-vs-hindenburg-research-who-said-the-truth/
-https://www.salika.co/2022/07/26/op-10-world-biggest-company-highest-revenue-2021/